品牌

报告2018年内衣行业研究报告

▌内衣行业概况

 

贴身服饰内涵丰富

内衣一般被称为人的“第二皮肤”。 广义上包括女士内衣、内裤、保暖服、家居服、睡衣、袜子等诸多贴身衣物。 狭义上一般指女性内衣,包括但不限于文胸。 、塑料内衣、运动内衣等。

与其他服装产品相比,内衣尤其是女性内衣有一些独特的因素:1)颜色、尺码、罩杯形状多,SKU高; 2)高性能纤维、弹力面料、蕾丝等得到广泛应用; 3)需要持续的高研发投入,以保证产品的触感、舒适度、合身性; 4)季节性和周期性相对较弱,耐磨性较高。

参与者数量增加,市场变得更加受欢迎。

目前,我国以内衣为主营业务的上市公司主要分为两类。 一类注重产品和渠道,如安莉芳、都市丽人、维多利亚的秘密、汇洁等; 另一类则专注于中上游布辅料的供应,如超市盈国际、Virginie等。

此外,还有一些规模效应突出、产业链较为完整的休闲时尚服饰企业扩大了产品品类,涉足或已经开始涉足内衣领域,如优衣库、海澜之家、太平鸟等。

我国内衣市场规模还有很大的增长空间。 新零售背景下,一些基于互联网发展起来的垂直平台和品牌开始展现出强大的生命力,一些品牌已经成功开展线下运营,比如内外、勤为等。

市场规模及份额

据咨询机构沙利文相关报告显示,2014年至2019年全球内衣市场年均复合增长率在7%左右,预计2019年全球内衣市场价值在4500亿美元左右。

中国内衣消费市场增长迅速。 近年来,年均增长率一直处于较低的两位数(约20%)。 目前市场规模约为2000亿元,其中女性内衣市场规模占比60%以上。

从行业集中度来看,美国、日本等发达国家的优势内衣企业市场份额均超过20%,而我国单一品牌的市场份额基本不超过10%。

据中国行业信息网统计,2008年,我国女性内衣市场份额前五名合计约占24%。 2013年,这一比例上升至32%左右,2015年则上升至36%左右。 从数据来看,中国女性内衣品牌的市场份额正在不断增加。

内衣时尚品牌_内衣时装品牌_内衣时尚品牌排行/

我们统计了近几年女性内衣的销售排名。 由于样本、统计口径和主体的差异,尚无权威数据证实目前的排名和市场份额,但行业领先品牌的稳定性较高。

内衣时尚品牌_内衣时装品牌_内衣时尚品牌排行/

▌国外内衣行业格局正在加速转型

国外内衣企业优势分析

1)美国维多利亚的秘密:创新+品牌力

“维多利亚的秘密”1977年创立于美国,1998年被美国知名中高端服装制造商Limited Brands Group(股票代码:LB.N)收购。

维多利亚的秘密目前是美国市场份额最大的内衣公司。 主要拥有“维多利亚的秘密”、“PINK”等品牌,产品包括女士文胸、内衣、睡衣、香水、配饰、成衣等。

自1994年起,“维多利亚的秘密”连续举办大型时尚内衣秀。 由世界各地超模演绎的“维多利亚的秘密时装秀”已成为全球最具影响力的内衣时尚盛会。 每年发布的天价“梦幻Bra”都引起了极大关注。

内衣时装品牌_内衣时尚品牌_内衣时尚品牌排行/

2)华歌尔日本:品牌矩阵完整+市场占有率高

华歌尔于1949年在日本成立,并于1984年上市(股票代码:3591/WACLY.OO)。

华歌尔是目前日本市场份额最大(约40%)的内衣公司。 集团品牌矩阵完整,拥有近50个细分品牌,包括“华歌尔”、“unenanacool”、“salute”、“wing”等,产品涵盖女士文胸、内衣、睡衣、家居服、成衣等- 服装、泳衣、袜子、男士内衣、婴儿内衣等。

主品牌“华歌尔”目前拥有近10个附属子品牌,针对女士内衣、新娘内衣、母婴内衣、孕妇装等不同品类。

我们认为华歌尔的成功主要有两个因素:

1)品牌矩阵完整,规模效应明显。 集团旗下拥有近50个品牌,涉及女装、男装、婴幼儿及儿童内衣; 女性内衣品牌细分,覆盖少女、成人、新娘、孕产等多个女性年龄段。

2)品牌建立时间长,持续的高研发让公司保留数据资产优势,产品市场渗透率高; 同时,由于研发样品的选取,该产品在亚洲人群中的接受度很高。

内衣时尚品牌排行_内衣时装品牌_内衣时尚品牌/

3)意大利LaPerla:高端定位+精湛工艺

LaPerla于1954年创立于意大利博洛尼亚。数百年来博洛尼亚一直是欧洲的丝绸和高档面料生产中心。 创始人Ada Masotti接受了当地女子紧身胸衣学校的专业培训。 设计注重原创性和顶级手工艺,产品定位国际化。 高端市场。

目前,LaPerla是国际知名的奢侈内衣时尚品牌,并致力于成为一个生活方式品牌。

目前旗下拥有“LaPerla”、“MALIZIA”、“MARVEL”、“JOELLE”等品牌,产品包括女士文胸、内衣、睡衣、泳衣、成衣等。

4)奥地利Wolford:终极单品

Wolford于1950年在奥地利成立,并于1995年在维也纳证券交易所上市(股票代码:OL.VI)。

公司目前产品包括高端内衣、连体衣、泳衣、女装及配饰。

该公司的内衣和紧身衣产品采用VELVET纱线,具有毛细孔的柔软特性。 产品穿着舒适度高、贴合力强。

公司的丝袜产品在业界享有盛誉。 据不完全统计,丝袜有11类近200种。 AURA系列的细度最低可达5DEN。

市场正在加速整合,近年来并购增多。

近年来,一些国际传统内衣巨头业绩下滑,市场并购重组增多,行业格局发生明显变化。

维密的业绩约占LB集团的62%,LB集团的财报数据基本可以反映维密的业绩变化。 近三年来,LB的营收稳步增长,但利润却大幅下滑。

2018年,LB集团实现营业收入132.37亿美元,同比增长4.78%; 净利润6.44亿美元,同比下降34.50%。

内衣时尚品牌排行_内衣时装品牌_内衣时尚品牌/

华歌尔2017年利润也下滑22%,但得益于其在日本、台湾等地稳定且较高的市场份额,以及全球布局战略的顺利推进,公司业绩波动并不是特别大。 。

意大利奢侈内衣品牌LaPerla近年来销售收入持续下降。 2017财年数据显示,该品牌销售额为1.4亿欧元,尚未实现盈利。

奥地利Wolford近两年营收和利润均出现下滑,2018年继续下调2018财年财务预期。

内衣时尚品牌_内衣时尚品牌排行_内衣时装品牌/

对于国际传统内衣企业业绩下滑,我们的看法如下:

1)随着女性自我需求的提高,女性自尊、接受、认可的情感文化不断重塑,产生消费场景需求多样化,顾客消费选择差异化;

2)成熟市场整合加速,细分领域新兴品牌大量涌现,挤压现有市场。 但由于规模、定位、创始人家族与经营者的磨合、渠道老化等诸多因素,国际传统内衣企业的经营战略调整步伐相对缓慢。 慢的;

3)一些企业的业绩并不能充分体现其品牌价值。 国际传统内衣企业仍保持较强的市场竞争力。

由于行业相对成熟,需求变化导致行业整合加速。 过去一年,行业内发生多起并购重组,差异化的新兴品牌也开始涌现。

他山之石,可以学习

国际内衣巨头的发展历程以及产业结构的变化对于目前正处于成长期的我国内衣行业具有重要的借鉴意义。 我们认为需要强调以下几点:

1)当行业处于市场成长期时,提高市场份额仍然是关键。

在细分品类的市场竞争中,市场份额的提升往往意味着业绩规模的快速提升、行业话语权的增强、市场风险平滑能力的提升。

2)单一品类供应商的生存需要需求刚性和规模优势。

在女性内衣领域,蕾丝、弹力蕾丝、打底裤等单品的供应商并不少见。 但在整个纺织服装领域,这些单品的供应商数量有限。

使用范围比较窄,运行稳定性比较弱。 对于该品类来说,中下游相对稳定的需求和较高的市场占有率是保证其生存和稳定经营的两个重要因素。

3)消费变化视角,女性自我需求持续提升,细分领域新兴品牌品类受到青睐。

对于女性身体的审美,近年来观念发生了明显的变化。 “性感、迷人”的男性视觉主导因素逐渐被“真我、自然”的女性视觉主导因素改变和取代。

由此而出现的薄杯、无钢圈内衣等细分品类开始受到青睐,低饱和色彩的受众也越来越广。

4)女士内衣作为贴身衣物,最终还是有“品质不言而喻”的。

女性内衣市场规模庞大且碎片化,及时调整营销策略极为必要。 穿女士内衣的适宜年龄范围是15-64岁。 该年龄段包含少女、成人、婚礼、孕产、塑身、运动休闲等多种穿着场景,此外,女性内衣的穿着和更换也比较频繁。 整个行业市场规模庞大且分散。

针对不同地区、不同品类、不同细分需求,及时调整营销策略极为必要。

▌国内内衣行业有望中高速增长

产能分布集中广东、越南

从我国内衣行业的区域分布来看,目前全国主要集中在广东、长三角和北京。

广东是目前我国内衣产量最大的地区,其中以汕头、佛山等地较为出名。

对于海外内衣产能分布,我们重点关注越南。 目前,专注于内衣中上游辅料供应的企业(如超盈国际、维吉妮)在越南均已具备产能,规模效应进一步扩大。

内衣时尚品牌排行_内衣时尚品牌_内衣时装品牌/

行业集中度仍在提高,未来有望持续中高速增长。

目前,大多数国外优势内衣企业在当地的市场份额都超过20%,而中国内衣单一品牌的市场份额不超过10%。 不过,从近年来的数据来看,我国女性内衣行业的行业集中度不断提高。 。

2008年,我国内衣品牌CR5市场占有率约为24%; 2013年,这一比例增至32%; 2015年,这一比例增至36%; 目前,我们预计这一比例约为40%。

天猫综合复购率、销量、客单价等多重因素得出当前天猫女士内衣前十榜单。

我们认为,在当前市场阶段,单一品牌的发展存在天花板效应,存在单一品牌经营的风险。 经营多品牌的企业集团将首先受益于行业集中度的提高。

内衣时尚品牌_内衣时装品牌_内衣时尚品牌排行/

我们认为,对于内衣行业来说,我国的人口红利尚未完全实现。

首先,我国适龄女性人口数量庞大。 我们认为14-65岁的女性是穿内衣的合适年龄段。 目前,我国这一年龄段的女性数量基本稳定在4.85亿以上,内衣消费有着良好的人口基础。

其次,中国女性内衣消费呈现整体升级趋势,不同场景穿着需求逐渐增加。 随着人均可支配收入的增加和消费观念的转变,我国人均内衣支出也有望持续增长。

综上所述,我们认为未来整个行业有望保持中高速增长。

内衣时尚品牌排行_内衣时尚品牌_内衣时装品牌/

线上品牌展现惊人活力

目前,国内内衣行业的市场集中度仍在不断提高。 传统企业更倾向于多品牌、多品类发展。 细分领域的线上品牌迅速崛起,展现出惊人的生命力。

内衣时尚品牌排行_内衣时装品牌_内衣时尚品牌/

据不完全统计,仅过去一年,国内内衣行业投融资金额约2亿元。

纵观发展较为顺利的在线学生品牌,我们认为主要有以下特点:

1)品牌名称让消费者更容易认同东方文化。

目前,行业内市场占有率较高的内衣品牌名称中常包含“芬”、“安”、“妮”、“奥利”等字样,品牌发音带有浓郁的西语味道。

然而,新兴的在线学生品牌的名称大多基于中国语境。 品牌名称的发音更容易让消费者产生文化认同感,整体调性不同。

2)品牌差异化明显,产品迭代能力强。

目前,国内发展成熟的网络品牌都有不同的定位。 有的主打轻奢、内衣时尚,有的主打数据定制,有的主打极致单品。 总体而言,虽然受众较少,但品牌差异化明显。 但其忠诚度和复购率较高; 同时,其产品迭代能力强,支撑品牌的延续。

3)渠道和营销创新。

网络品牌的线上营销往往会采用主题、热点等场景化文案,并加入素人模特、体验达人,加强与消费者的互动。 Z、Y一代接受度更高;

对于成功从线上向线下转型的品牌来说,实体店大多选择一线或新一线城市的中高端商圈。 店铺周围不是传统的内衣区,而是时装店;

新兴的在线学生品牌对营销极其敏感。 在宣传方面,他们更注重基调与营销的平衡。

内衣是纺织服装的一个子类别。 磨损更换频繁,刚性需求,抗周期性强。

经过多年的发展,海外内衣市场已经相对成熟。 当前,由于消费群体转移、全球化等因素,兼并、收购、重组频繁发生。

国内内衣市场仍处于成长期。 部分品牌虽然知名度较高,但整个市场集中度仍然较低; 传统内衣企业通过多品牌、多品类布局抹平经营风险、优化产品结构,但在实践中仍面临挑战。 面临重大品牌和渠道升级问题;

与此同时,国内线上内衣品牌展现出惊人的生命力,这对线下渠道占比较大的传统企业造成了不小的冲击。 总体而言,当前国内外内衣行业格局正在加速变化。

我们认为未来国内内衣市场将保持中高速增长。 预计,我国适龄内衣穿着者人口基数庞大、女性内衣场景化穿着需求不断增长、细分化、家居服及男士内衣市场亟待开发等诸多因素都将成为未来趋势。对市场规模的增长形成强有力的支撑作用。

从内衣企业样本组合的表现来看,近年来的表现不如行业。

一些企业经营战略调整缓慢,业绩规模和盈利能力明显下降。 但一些在产业链中具有护城河效应优势的企业却实现了稳步增长。

版权声明:我们尊重版权。 所选文章的作者和来源已注明。 转载文章版权归原作者所有。 如有版权问题,请尽快联系我们。